怎麼判斷外匯自動交易服務的好壞？

在外匯環境中，我們經常看到許多人廣告各式各樣的自動交易程式、軟體或資管服務。

一般的情況下，我們可以依據他們提供的資訊來判斷服務的好壞，方法和我們判斷共同基金類似。像是我們可以看它的交易紀錄、服務的內容說明、交易的策略細節等，有些甚至提供實時觀摩帳戶或Myfxbook紀錄。

不過很不幸的由於投資與經營外匯相關服務的門檻低、自由度高，外匯中也充斥著許多詐騙行為。他們也許會過度吹捧交易服務的能力，不提風險，嚴重者可能甚至造假帳戶交易紀錄，或者交易服務根本不存在，實際上只是金字塔傳銷。

另一個使用自動交易服務的劣勢是由於外匯市場的流動性及不確定性高，交易服務往往沒辦法成功有效的如期盈利。特別在2020年我們看到全球市場波動，我們看到許多自動交易程式或資管服務造成用戶巨大損失。

無論你本身是程式開發者或外匯新手，如果你在尋找可靠的自動外匯交易服務，以下是我整理的4個判斷交易服務好壞的方法，希望對你有幫助。

1. 了解交易服務的背景和來源

無論你使用什麼服務，你都會想要了解它的背景和來源，判斷它合不合理。

通常最常見的自動交易服務有兩種：自動交易程式EA(Expert Advisor)和資管公司。

EA是怎麼產生的？(可收合)

EA(Expert Advisor)最原始是一個自動發送交易信號的工具，協助外匯交易者交易。後來慢慢演變成除了發送信號之外也能夠自動交易。

我們看到大部分的EA都是依據技術分析/技術指標來設計。

技術面分析專注的是從短期的市場波動中盈利，而不在乎基本面的分析。大部分的技術分析理論是利用數學方法找出市場規律，例如斐波那契回撤理論(Fibonacci retracement)。

很多時候投資者們認為技術交易有效是因為相信市場是以有規律的方式運作。不過可想而知，市場並不一定總是規律的運作，技術交易者常碰到的問題是一夕之間市場可能從牛市轉為熊市。

在判斷EA的好壞時，你會想要了解其背後的開發者能力、經驗、以及其開發依據的分析方法。同時你也要記住，如果你不打算主動的管理EA，它不太可能能長期有效的替你自動的在外匯市場中獲利。

如果你找的是資管服務，同樣的你會想要了解公司的背景、過往的歷史和它的團隊。公司服務產生背後的原因是否合理？資金管理人的背景和經驗是否專業？

了解服務的起源和背景之後，接著你可以開始了解及分析其商業模式所發出的提示信號。

2. 分析商業模式發出的提示信號

商業模式在此指的是商業服務本身賺錢的方法，像餐廳是透過賣餐點產生利潤、書店是靠賣書產生利潤。

在外匯環境中，你可能會注意到購買自動交易服務不總是像到商店買產品一樣簡單。你除了可以像買一個產品一樣購買EA，其他常見的商業模式還有號稱免費的自動交易程式或資管服務，但你必須要向某一特定券商開戶；或者在使用服務期間，無論帳戶表現如何，你必須定期支付固定費用的資管服務費；或者分攤服務產生的利潤。

那麼你如何靠了解服務背後的商業模式來判斷它的好壞呢？

你可以從分析服務背後的商業模式找到一點蛛絲馬跡，我稱之為「提示信號」。

舉例來說，幾乎所有的EA和自動交易程式或軟體都是一次販售，這表示他們的商業模式是靠「賣程式和軟體產生利潤」，而不是靠「用他們自己設計的程式或軟體產生利潤」。

這表示這個商業模式發出的「提示信號」可能是「我們靠一次販售程式或軟體產生的利潤比用它來自動交易產生的利潤來的高」。

同樣的，號稱免費的自動交易程式或資管服務，但你必須要像某一特定券商開戶，可能表示他們靠的是你在券商產生的交易佣金產生利潤，而並非真的「免費」。

定期支付資管公司固定的管理費用雖然在其他投資類型 - 像是股票與共同基金 - 中是很常見的商業模式，但是你要注意，在外匯環境中，其監管門檻沒有股票及共同基金要來的高，外匯市場本身的風險及波動性也比股票要來的高很多，你需要假設外匯資管本身的困難性比其他投資類型中的資管服務要來的困難很多。

如果資管公司靠的是「客戶定期繳固定管理費」來產生利潤，那麼這個「信號」可能是他們不太在意服務的成效。

從商業模式分析其可能發出的「提示信號」可以幫助你避免掉入詐騙的陷阱。

雖然了解及分析交易服務的商業模式所產生的假設不是百分之百事實，也許交易服務確實能同時滿足你的需求，但十之八九你可以透過這個方法在你使用交易服務前幫助你判斷它的好壞，以及建立合理的期望值。

那麼什麼樣的商業模式釋放出好的「信號」呢？

如果交易服務不限制你使用任何券商、不是一次販售給你、不用繳固定的管理費用，你可以在服務產生利潤之後和服務管理人分攤利潤，那麼你可以安全的假設這個交易服務注重用「在市場中交易產生利潤」。因為只有在外匯市場中交易產生利潤後，管理交易服務的人才有利潤產生。

3. 過往的交易表現

就像分析共同基金的好壞與否一樣，看交易服務過往的交易表現是最基本、最重要的判斷方式。

所有年收入百億美元、成功的對沖基金管理人與交易者都是這麼被發掘的，他們有辦法呈現給你他在過去5年、10年、20年成功的紀錄。

在外匯的環境中，你可能不免會看到交易服務宣稱不可置信的利潤，像是看到帳戶資金翻好幾倍。這是因為外匯交易本身有槓桿，所以在一夕之間帳戶翻倍並不是不可能的。

但是，槓桿也表示你有可能在一夕之間損失所有資金，甚至負債。

因此，你要特別注意交易服務是否能夠提供給你超過5年以上的交易紀錄，而且在這5年當中，交易服務產生的利潤是否有連續性。

如果交易服務的盈虧像雲霄飛車一樣上下不定，代表此交易服務的風險很高。如果交易服務產生的利潤有連續性，盈利的交易占比高於8成，最大回撤值(Max Drawdown)小，代表它是很穩定的。

4. 服務背後的團隊

在了解及分析交易服務的背景、其商業模式和過往的交易歷史後，你可以花點時間了解交易服務背後的團隊。

團隊的背景和專業能力如何、是否有其他人推薦他們的交易服務？這個團隊是怎麼形成的、他們又是怎麼達到現在的規模？

了解交易服務背後的團隊能幫助你對自己的判斷更有信心。

記住，你不一定需要在現實生活中和團隊面對面認識才能了解他們。事實上，即便你和某人面對面認識，如果你用的方法不正確，也不一定能夠了解一個人。

你應該要靠觀察他的「行動」與「行為」，來幫助你判斷。